什么是逆向投资基金?

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“逆向投资”就是跟大盘(或者所谓的“主流趋势”)反着做,在多数人恐惧、离场观望的时候进场,在人越少、市场越萎靡的时候买入并坚定持有;反之,在多数人贪婪、追捧时退出。当然,这个过程并不是绝对的,只是相对而言如此。 简言之,投资者通过观察分析得出未来趋势的结论,然后反过来操作。

举例来说,当投资者观察到市场上多数人认为股价已低而疯狂抢进时,他反而应当谨慎起来,有下跌的可能;相反,当投资者看到多数人不看好行情甚至抛售时,则有可能出现反弹迹象,此时应该考虑入场。这种反向的操作思路被称为逆向投资策略。

虽然称为逆向投资策略,但实际操作中并非完全遵循这一原则,而是根据具体的情况进行调整。 事实上,任何投资策略都不是完美的,也没有放之四海而皆准的道理。重要的是,了解每种策略的适用范围以及可能带来的后果,从而扬长避短,趋利避害。就像这个世界不存在完美的人一样,同样不存在完美的策略。

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通常指数型基金只能选择跟踪某一个指数,比如上证180指数,深证成指等,受指数本身走势的影响,该基金的投资收益也必须与其所跟踪的指数的走势保持大致相同的涨跌幅。逆向基金则不同,如果某个指数上涨3%,其逆向基金则下跌3%,跌幅与所跟踪指数的涨跌幅基本一样,但涨跌方向则正好相反。因此投资逆向指数基金,就是做空某个指数,比如投资上证180指数的逆向基金,就是做空上证180指数。如果上证180指数下跌,其所对应的逆向基金就会上涨。

从海外金融市场的经验来看,在2009年前逆向基金的发展速度比较缓慢。近年来,由于欧美等地区经济增长低迷、金融市场持续震荡,在市场缺乏趋势性投资机会的情况下,“防风险”和“套保”的需求激增,使得这种基金获得长足发展,资产管理规模迅速扩张。

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