包钢股份怎么那么低？
钢铁股里，包钢股份的价格是最低的（按流通盘计），最低到过1元/股；其次宝钛股份也曾经很低，最低到过4.5元/股。 钢铁股的定价逻辑比较简单，就是按照重资产的折旧方式来给股价估值，折旧完没多少资本金了，价值也就体现完了，剩下的就只有资产报废的价值了，当然不值什么钱。所以同样都是钢铁股，最值钱的是重庆钢铁，因为它的固定资产很少。
可能有人觉得这种估值方法太便宜了，但要知道中国的钢铁行业一直都是处于产能严重过剩的状态，很多钢铁企业都是一边生产一边亏损，资产负债率极高。钢铁行业的平均利润率一直在下降，从20%左右下降到不足10%，而包钢股份的毛利率更是低的可怜，近几年一直维持在5%上下。
另外需要说明的是，以上对钢铁股的估值都是基于传统钢铁业务下的估值方法，因为传统的钢铁业务就是重资产模式，通过不断折旧把本金耗完为止。但是现在的钢铁板块有很多新业务的衍生，有些业务属于轻资产模式或者说是具有高附加值的业务，这些业务的营收占比越来越高，甚至超过了传统的钢铁业务。因此不能以老眼光来看待现在的钢铁企业了。