中联重科股票好不好？
最近中联重科蛮火的，连续涨了半个月了都，有人觉得它涨得多了，应该回调了；又有人觉得才跌了十几年，肯定要涨了… 我来聊聊我的看法吧！首先我不是专业人士，只是前段时间研究过这家公司，所以我的分析能力有限，仅供参考。
1、从经营层面来看 中联重科的主要业务是工程机械，具体可分为混凝土机械、起重机械和基础施工设备等，公司市值目前大概有2400亿，那么按道理来说这么一个大公司的数据应该是很全的，但我通过各种渠道只找到了近四个季度的资产负债表，下面是我整理的财务报表主要数据（由于网上只有四期的数据，所以只到了四期）
根据这四期数据我做了如下表格 由上面的表格可以看到公司资产负债率从2016年的82%下降到了2019年3季末的78%，负债率的降低主要源于有息负债的减少，因为企业融资主要是银行贷款，而银行借款大部分都是有利息的，2016年至2018年年报都没有披露有息负债的情况，所以我用预计数据填入了表中，如果计算准确的话，这几年有息负债应该减少了435亿元左右，相当于负债率降低了约8个百分点，这个降负效果还是蛮明显的。
公司货币资金从2016年的427亿下降到去年的337亿，但是短期借款却从171亿增长到250亿，所以实际上公司资金的缺口还是很大的，需要大量的外源融资补充流动性和投资新的项目。公司还有长期借款262亿元，其中112亿元用于对子公司的资本金补充，150亿元用于项目贷款，这些债务都有明确的用途，我认为还款保障还是比较强的。
另外通过上面报表可以看出，公司营收从2016年的1057亿，增加到去年1406亿，增长了33.4%，但净利润却没有同步增长，反而下降了28%（2016年是14.6亿，2018年是10.7亿），导致每股收益下降明显，2018年只有0.32元/股，比2016年的0.49元/股少了一半还要多。
虽然利润表没有体现，但是我注意到2018年营业成本竟然比2016年还高，我想可能的原因是原材料价格上涨和计提了资产减值准备（2016年和2018年均发生了上亿的减值损失）。
公司在财报里透露了未来三年的发展规划，计划投资549亿元，建设年产70万台（套）的生产基地，实现销量翻番，收入增加1倍，我估算了一下，按照现在股价，投入产出比大约是4：1，我认为这个回报率还是挺不错的，毕竟作为央企，中联重科的财务费用、管理费用都要低于行业平均水平。
2、从行业层面看 我查了一些行业统计数据，从中选取了对公司有利的数据，整理了下表（数据来源自各政府网站和券商研报） 从上表可以看出来，尽管公司收入增长，但盈利能力却在减弱，毛利率和净利率都在下滑，而且相比同行，公司的资金利用率偏低，研发支出占营业收入的比例也偏低，不过这也许是行业特征决定的（建筑行业的属性就是资本密集型和技术密集型行业）。
另外我还注意到公司的期间费用管控做的比较好，三项费用占总营业收入的比例逐年下降。
3、估值 中联重科的股价从2015年的最高点一直跌到去年的最低点，跌幅达到75%，应该说目前的股价已经反映足够的悲观预期了。
根据公司未来的计划，扩张产能，新增装备，估计会促进业绩增长，同时考虑到低估值和高股息（分红非常大方，每年至少分配一次，而且最近两年都是现金分红的，说明公司有钱），作为长线投资者是可以关注的。