企业如何加杠杆？
假设现在有一家企业，年营业收入500万元，全部是净利润，当前社会平均盈利水平10%（这个数值很重要），并且有80%的利润要缴纳25%的企业所得税和20%的个人所得税，剩下的利润才属于股东。 按照这个假设，企业税后收入400万，税前收入500万，纳税175万。 如果企业需要扩大经营规模或者投资其他项目，而手头的现金又不足以完成目标，此时有两种办法：
1、如果新增投资项目预期收益高于社会平均盈利水平，也就是预期收益率大于10%，那么企业继续经营就可以达到加杠杆的目的，因为增加的投入资金肯定能取得利息等额外收入。当然，这里的前提条件是企业新增的项目必须能够通过生产经营活动真正产生额外的现金流，而不是单纯砸钱进去就能回本的虚高估值。显然，这个时候税收不会增加企业的负担，因为税收作为中性政策，不影响正常利润和利息的收入；
2、第二种方法则是通过借钱的方式增加投资额度，也就是通常所说的贷款融资。在银行贷款时，利率一般低于社会平均盈利水平，比如目前的LPR利率只有3.7%，那么企业的贷款利率也可以比较低，但是银行借款必然会增加企业的税务负担，因为借款利息要在所得税前扣除，所以还款的时候其实企业是亏了（亏损部分纳税）。为了平衡这个亏损，企业的投资项目就需要有更高的收益率，否则的话不如将款项用来还本付息了。 所以，从理论上讲，企业可以通过以上两种方式加大杠杆比例，但是要注意度——不能加得太大，否则风险难以控制。