为什么基金涨幅上涨？
先放结论，波动率下降，投资者风险偏好提升是推动今天基金大涨的主要原因！ 昨天A股出现了较为大幅的下跌，跌幅最大的是创指，收盘跌1.60%；成交量方面略有放大，北向资金全天流出超过58亿。从板块上来看，仅有色金属、石油石化两个板块收涨，食品饮料、医药生物和军工领跌。全市场上涨指数仅有807家（含平盘），下跌却有3082家。
对于昨天的调整很多人应该觉得莫名其妙，本来上周刚经历了连续的大涨，市场的情绪应该是乐观的。且海外美股不断刷新历史新高，A股也有望继续上行。但令人费解的是沪深两市上午还大幅高开，而且盘中一度翻红，最终还是跌落绿色深渊。到底是什么力量在压制股市？是利空吗？
我仔细复盘了最近几个交易日的走势，发现一个可疑的现象——虽然A股整体处于震荡走高之势，但是创指却在持续走低，而且其他几个指数跟跌不跟涨的情况也明显出现。这是不是意味着A股的上涨其实是结构性行情，所谓的蓝筹权重在发力，而成长风格却遭遇抛售呢？如果是的话，那意味着目前的市场风格可能又要重新洗牌了。因为以白酒为代表的消费板块已经涨了太多，以军工、光伏为代表的科技板块又存在较高估值的问题。市场接下来很可能进入一个均衡的状态，也就是所谓的“合理定价”。
所以，今天的上涨并不是什么意外，只能说是在情理之中吧。